翻开《2023年度日本税制改革大纲》，首先映入眼帘的是大幅改革小额投资免税制度(NISA)。比起强化对富人征税，NISA作为一种对一定额度内个人资本利得予以免税的优惠措施，能够让众多中低收入者获利，减轻他们对于物价上涨、经济衰退的担忧情绪，增加他们通过资本市场实现资产增值的信心，最终达成政府提出的“国民收入倍增计划”。

　　小额投资免税改革前后的主要变化

　　改革前的NISA主要分为普通型与积累型两类。普通型NISA于2014年1月起实施，居住在日本的成年人开设NISA账户后，其在上市股票、投资型信托中获得的收益享受免税，免税期限最长为5年，截至2023年12月，免税额上限为每年120万日元(1美元约合134.46日元)，总共600万日元。积累型NISA于2018年1月起实施，仅适用于小额长期分散理财的股票投资信托，免税期限最长为20年，截至2042年12月，免税额上限为每年40万日元，总共800万日元。普通型NISA与积累型NISA只能任选其一使用。

　　改革后的NISA自2024年1月起实施，在免税期限、免税额等方面都发生了较大变化。新NISA包括增长型和积累型两类，均不再有免税期限限制。增长型类似普通型，免税额上限为每年240万日元，积累型NISA免税额提高到每年120万日元，两类NISA可以同时使用，每人一生最高可享受1800万日元的免税额。

　　值得关注的是，NISA改革对个人养老有所助益。日本是一个少子化老龄化国家，当年，积累型NISA推出的重要目的就是帮助个人长期积累资产，但20年的免税期限并不能完全覆盖个人职业生涯，不利于为退休生活做充足的资金储备，而新的积累型NISA不再有免税期限限制，人们可以用更长时间积累资产。

　　各方对小额投资免税改革持积极态度

　　为了解民众对新NISA的看法，2023年1月，一项对30岁—50岁人群开展的问卷调查显示，44%的受访者了解此项改革，25%的受访者正在使用NISA。根据日本证券行业协会的数据，2022年9月全国共有NISA账户1144万个，这距离政府要在今后5年内实现账户总数3400万个的目标相去甚远，因此有专家认为，NISA还有巨大的发展潜力。

　　各家证券公司看到了NISA的巨大商机，竞相开展返还现金或积分等活动，吸引新客户开设NISA账户。一家证券公司针对本公司NISA账户持有者进行的调查显示，79%的人对新NISA表示满意，大大超过了对现行NISA的满意度(46%)。

　　改革并非一蹴而就，不少人对后续改革表示关注。比如，2016年创设将于2023年底到期的青少年NISA是否会被延续。顾名思义，这笔资金是家长为未成年子女的将来所准备的。青少年NISA每年免税额上限为80万日元，免税期限最长为5年，子女在成年后才能将钱取出。许多业内人士认为，投资群体趋于年轻化，青少年NISA很可能会被延续，但具体有何变化尚不得知。

　　专家建议叠加使用小额投资免税和个人年金

　　作为一种养老导向的税费政策，NISA经常被拿来与个人年金制度(iDeCo)一起讨论。iDeCo作为日本公共养老保险的一种补充，其实施主体是国民年金基金联合会。iDeCo由个人自愿申请加入、自主缴纳保费、自由选择理财产品。但与NISA(青少年NISA除外)自由取用不同的是，参与iDeCo的人只有在退休后才能领取年金。

　　iDeCo可以享受很多税收优惠，包括：缴纳的保费全额享受税前扣除；产生的收益免税；领取的年金享受税前扣除。近年来，iDeCo参与年限及保费上限提高，吸引了越来越多人参保。专家也建议，在经济实力允许的前提下，叠加使用NISA和iDeCo，让退休生活更美好。